美国6月商品贸易逆差超预期缩减 ，进口量普遍下降

美国商务部公布的最新数据显示
，6月商品贸易逆差较上月收窄10.8%至860亿美元，缩减幅度超出预期 ，反映出在特朗普政府关税政策生效前抢购商品的势头减弱
，进口量呈现普遍下降趋势 。

具体来看，6月进口额下降4.2%至2642亿美元 ，其中消费品进口额降至2020年9月以来最低水平，工业用品进口额创2021年以来新低
，机动车进口额亦出现下滑
。同期美国商品出口额下降0.6%。

这些数据将为经济学家调整二季度GDP增长中净出口贡献度的估算提供依据，年初拖累GDP增长的贸易失衡现象有望在二季度得到显著改善 。

今年一季度 ，美国企业为赶在特朗普政府关税政策生效前大幅增加进口
，导致当季净出口额占GDP比重减少4.61个百分点，直接拖累经济环比年化萎缩0.5%
。在最新贸易数据公布前 ，亚特兰大联储GDPNow模型预测4-6月美国经济将增长2.4%
，其中净出口预计贡献3.31个百分点。

最新经济指标预估报告

除商品贸易数据外，最新经济指标预估报告显示 ，6月零售库存增长0.3%
，创去年9月以来最大增幅，主要受汽车经销商库存激增推动；批发商库存增长0.2% 。

当前特朗普政府频繁调整的关税政策仍给制造业带来不确定性 ，尽管部分贸易伙伴已达成协议
，但仍有国家需在周五最后期限前与美方达成共识，否则将面临关税大幅上调风险。

特朗普政府将关税作为刺激国内生产、推动出口增长 、减少贸易逆差
、增加财政收入及强化国家安全的核心战略
。值得一提的是 ，更完整的6月贸易数据（含服务业账户余额）将于8月5日正式发布。

6月贸易数据 数值 商品贸易逆差 860亿美元 进口额 2642亿美元 出口额 下降0.6% 零售库存增长 0.3% 批发商库存增长 0.2%