一个成功股民的交易体系之选股
交易体系 ,分为三个部分:选股,买卖点和资金管理 。缺一不可,都要进行学习。提醒新手 ,不要投入大量资金来模仿。交易系统轻易模仿不来 。今天,我先总结一下选股的思路。
财务指标
这个可以说是重中之重。很多股民,根本不来看财务表报,那么业绩的变化无从而知 ,怎么可能选到牛股呢。参考的指标主要有:
毛利率,净利润率:这两个指标越高,相对来说业绩地雷可能越小 。制造业科技业 ,优选分别大于50%和20%的,最低35%和10%。流通业,广告业等服务业 ,要求利润率稳定。
负债率:最好低于20% 。不要超过45%。规避任何真实负债率60%以上的。计算时剔除预收账款 。
存货,应收账款和公司资产:要确认没有贬值的压力。
大量在建工程:如果不能确定即将投产的工厂有饱满的订单,规避。
经营现金流:最好为正数 。
主营行业预期
规避过于小的行业 ,比如行业容量只有2-3个亿的。公司很难长大。如东华测试,三维丝 。
规避几年后可能大幅衰退的行业:比如地产业;汽车业;部分环保业公司;如龙源技术。
规避过度竞争的行业:如航空业。规避政府管制的行业:如公用事业。
优选市场经济的行业,优选龙头 。优选有竞争优势的公司。优选大行业小龙头。
优选可以持续增长发展的行业:医药医疗 ,科技,服务业,家居休闲,机器人 ,地理信息,新能源等等 。
成长性
业绩是王道,成长是股价的护城河。很多人分不清股价和公司的护城河。独家产品 、垄断 ,高毛利:这些是公司的护城河,不是股价的护城河 。如果持有的股票要穿越牛熊,成长是股价唯一的护城河。例子 ,某个曾经的股神X园,推荐过赣粤高速,黄山旅游 ,都有极大的护城河,股价吗,大家自己看看。绝无贬值人家之意 ,请吸收我的思想 。我也可能会错。
要选择你可以计算预期的业绩,而且要有一定持续性。临时性的业绩暴增要及时退出(如2011年的三一重工) 。1-2年后的行业预期通常会提前反应在股价。
已经成长过几年暴涨的公司,通常需要规避。这种公司,预期扭转后股价下跌的速度很快。以最近的大华股份 ,云南白药,杰瑞股份为例 。这种股票,再次介入 ,需要极其强大的理由。
着重未来1-2年业绩会大幅上涨的公司。若有好的项目,但是实施期不是1年内,那么这种公司不要着急介入 ,否则容易让你受尽等待的折磨 。
筹码供给
物以稀为贵。有什么东西象白菜一样大量供应,必然不会有好的价格上升可能。银行地产钢铁的股票,就是菜场里的大白菜 ,它们可能涨价,但永远不可能象翡翠虫草一样突然暴涨 。
优选同类上市公司筹码供给不多的公司。
规避大股东可能大量减持的公司。洪水来袭,你能逆流而上吗?
主营产品竞争力:
优选产品有竞争力的公司 。独家或少数几个供应商。曾经的长春高新 ,电科院。
竞争优势几年内不容易改变并且在扩张的公司 。
如果有竞争,优选前两家龙头。如曾经的苏宁和国美;曾经的华谊和光线。 地区性的垄断,作为备选,也可考虑。
市值:
如果我把市值分为:超小盘 ,20亿以下;小盘股:50亿以下;中盘股:50-200亿;大盘股:200亿以上;超级大盘股:1000亿以上 。
不参于大盘以上的股票。主要从中盘和以下的股票中寻找。
建议要挑战自己:大盘股留给社保基金,QFII和养老基金吧,你买走了人家买什么 。另外还有很多爷爷奶奶股民只认识那些大盘股 ,他们要买来分红的。雪球这个平台,给了我们大量投资咨询,我们生活在技术和社会在急剧变化的新时代 ,就要给自己提高要求,在高风险的创业板中小板中掘金。
行业对比
同一行业中有类似上市公司的,比较后决定买哪一只 。比如安科生物Vs长春高新;欧菲光Vs歌尔声学;爱康科技Vs东方日升;安硕信息Vs 长亮科技。
管理层、股权激励
规避跨业经营的公司:比如重工业收购了影视业。一个工程师去管理钢琴师 ,能管好吗?
股权激励:最好有 。刚公布后股价没有上涨时,可以仔细研究。
管理层:要稳定,专业;如果管理层薪水过低 ,可能会不稳定。管理层有持股是最佳保证 。
冷门,热门,估值:
任何行业都有机会,只要你能看清公司的成长性。但有个前提:行业的未来预期不能衰退。盈利稳定成长确定的冷门行业 ,股价风险可能更小。
除了收入可能病毒式爆发的互联网行业之外,规避其它动态PE大于40-50倍的公司 。投资高PE的公司,必须确保两年之后的动态PE在两年之内会降到20左右 ,而且是小盘股的标准。盘子越大,可以容忍的PE越低。创业板开板后80倍市盈率的公司,后来经历了3-4年股价下跌低迷 ,不胜枚举,包括一些好公司 。比如华谊兄弟,爱尔眼科。
尽量从底部启动的公司中去买。不容易遭遇高位站岗 。